過去一周，國際動力煤市場繼續(xù)弱勢運行，市場利好因素出盡，煤價整體呈下行走勢。印尼低卡煤因中印需求疲軟持續(xù)累庫，部分礦商推遲裝期;澳大利亞受新南威爾士周洪災(zāi)影響，紐卡斯爾港裝運延遲兩周，但對市場的支撐不及此前;俄羅斯對華出口承壓，波羅的海發(fā)運增加而遠東港口減少。

需求端來看，中國低卡進口煤價格優(yōu)勢顯現(xiàn)，電廠招標略有回暖，但中標價仍受內(nèi)貿(mào)市場壓制;印度雨季抑制采購，本土供應(yīng)充足導致港口庫存積壓;日韓對澳洲高卡煤需求分化，越南成為為數(shù)不多的需求增長地區(qū);歐洲市場受天然氣替代影響，俄煤轉(zhuǎn)運至土耳其等其他目的地。短期來看，國際動力煤市場或仍維持偏弱震蕩態(tài)勢。

—— 供應(yīng)端 ——

| 印尼

近期，隨著中國和印度采購需求放緩，印尼動力煤離岸價延續(xù)下行趨勢。不過，當?shù)亟涤瓴糠种胃劭诔鲐?，一些低卡煤生產(chǎn)商表示，已將6月船期煤推遲15天左右。

近期印尼礦方報價有所松動，上周晚些時候，印尼3800大卡巴拿馬型動力煤主流大礦離岸價報45美元/噸左右，聽聞有成交價低至43美元/噸。

截至6月6日，CCI進口3800大卡動力煤離岸價為44美元/噸，較前一周下降1.5美元/噸，較上月同期下降3.5美元/噸;CCI進口4700大卡動力煤離岸價為58.5美元/噸，較前一周下降0.5美元/噸，較上月同期下降6.5美元/噸。

值得注意的是，盡管小型礦商主動減產(chǎn)，但大型生產(chǎn)商憑借成本優(yōu)勢擴大出貨，抵消了供應(yīng)收縮效應(yīng)。同時，中國電廠對低價貨源采購回暖，但印度受雨季和本土煤替代影響，進口需求低迷，短期內(nèi)印尼出口市場仍面臨下行壓力。

| 俄羅斯

上周，俄羅斯高卡煤價格上漲，主要是由于6月以來高卡煤市場需求有所好轉(zhuǎn)。澳大利亞新南威爾士州受降雨影響，一些礦商宣布減產(chǎn)，一定程度上支撐了海運高卡煤價格。

相比而言，5500大卡煤價略有下行，盡管中國北方港口煤炭庫存減少，但能源行業(yè)等終端消費者需求依舊疲軟，俄羅斯礦商試圖提高報價，但買家壓價意愿強烈，成交較為僵持。

截至6月6日，CCI俄羅斯5000大卡動力煤遠東港離岸價為59.4美元/噸，較前一周下降1美元/噸，較上月同期下降2.1美元/噸;CCI俄羅斯5500大卡動力煤離岸價68.4美元/噸，較前一周下降1美元/噸，較前一月下降2.1美元/噸。

此外，俄政府成立跨部門委員會討論煤炭企業(yè)援助方案，但能源部缺席引發(fā)行業(yè)質(zhì)疑，目前17家企業(yè)可能入圍支持名單。

| 澳大利亞

近期，受降雨和洪水影響，澳大利亞煤炭生產(chǎn)和發(fā)運受阻，部分煤炭裝期推遲，市場情緒有所回升，帶動高卡動力煤價格持續(xù)上行。截至6月6日，紐卡斯爾港動力煤價格為105.3美元/噸，較之前一周上漲3.2美元/噸，較上月同期上漲13.6美元/噸。

澳大利亞紐卡斯爾港受新南威爾士州洪水的后續(xù)影響，船舶作業(yè)效率下降，裝運延遲可能長達兩周。盡管港口當局已放寬日間航行限制，但東岸供應(yīng)鏈恢復(fù)緩慢，推動6000大卡煤價格短時間內(nèi)上漲。不過，近期市場支撐有所減弱，澳煤價格再次小幅回落。

與此同時，中國貿(mào)易商轉(zhuǎn)售澳煤至日韓的現(xiàn)象增多，反映國內(nèi)需求不足與套利空間并存的市場矛盾。另外，近期越南買家需求增加，據(jù)知情人士表示，部分越南水泥買家已經(jīng)與澳大利亞礦商簽訂長期供應(yīng)合同。

| 南非

上周，由于供應(yīng)過剩和市場謹慎情緒導致采購活動持續(xù)低迷，南非動力煤價格小幅下跌。截至6月6日，南非理查茲灣動力煤離岸價為90.4美元/噸，較前一周下降0.6美元/噸，較前一月上漲1.1美元/噸。

盡管印度買家對南非煤詢貨疲弱，但近期越南買家增加了對南非和澳大利亞的煤炭采購，旨在多樣化煤炭進口來源，以滿足國內(nèi)基荷能源需求。

—— 需求端 ——

| 中國

上周，中國進口動力煤市場延續(xù)偏弱態(tài)勢，尤其是低卡煤市場持續(xù)承壓，市場看空情緒之下，投標價繼續(xù)下跌。據(jù)市場參與者表示，截至上周晚些時候，貿(mào)易商對3800大卡煤投標價已跌破400元/噸大關(guān)，部分報價低至395元/噸左右。

截至6月6日，CCI進口3800大卡動力煤中國南方港到岸價為49美元/噸，較前一周下降2.8美元/噸;CCI進口4700大卡動力煤到岸價為63.5美元/噸，較前一周下降1美元/噸;CCI進口5500大卡動力煤到岸價為79美元/噸，較前一周下降0.6元/噸。

近期，國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)事故頻發(fā)，加之北方港口去庫同樣加快，后期或?qū)⒀泳弮?nèi)貿(mào)市場下跌速度。同時，沿海電廠庫存有一定去化，但由于電廠日耗上升緩慢，庫存仍維持相對高位。數(shù)據(jù)顯示，截至6月8日，沿海六大電廠合計庫存1401.4萬噸，較前一周減少21.4萬噸，較上年同期下降3.5%，存煤可用天數(shù)仍維持19天。

據(jù)市場參與者表示，當前市場上低卡煤貨源偏少，加之指數(shù)嚴重偏離市場，部分貿(mào)易商做空后市。若內(nèi)貿(mào)市場持續(xù)偏弱，且需求未出現(xiàn)改善跡象，加之天氣偏溫和，后期進口煤市場或延續(xù)疲軟態(tài)勢。

| 印度

近期，由于印度煤炭公司超產(chǎn)導致電子競拍價格走低，進一步削弱進口動力。行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，7座依賴進口煤的電廠面臨臨界庫存，但整體看本土供應(yīng)充足將持續(xù)壓制進口需求，從而對印尼煤價帶來壓力。

據(jù)了解，印度煤炭公司(CIL)今年計劃重啟32座廢棄礦井，并在新址啟動5座新礦井。由于印度可再生能源基礎(chǔ)設(shè)施的發(fā)展速度無法跟上快速增長的能源需求，導致該國不得不重新依賴煤炭以填補能源供應(yīng)缺口。盡管印度政府承諾向更清潔的能源轉(zhuǎn)型，但此舉凸顯出印度對煤炭的持續(xù)依賴。

印度中央電力局(CEA)數(shù)據(jù)顯示，截至6月6日，印度電廠煤炭庫存為6109.4萬噸，較前一周增加1.71%，存煤可用天數(shù)20.6天，高于前一周的20.3天。

| 歐洲

過去一周，受天然氣供應(yīng)緊張和能源安全擔憂推動，歐洲6000大卡煤價格再次回升，至97美元/噸以上，較前一周上漲近5美元/噸。

近期，挪威Kollsnes天然氣處理廠維護導致管道流量下降，疊加冬季儲氣進度滯后，促使公用事業(yè)公司轉(zhuǎn)向煤炭。盡管歐洲本土煤炭需求仍疲軟，但天然氣價格飆升引發(fā)的連鎖反應(yīng)主導了市場情緒。

截至6月6日，洲際交易所(ICE)TTF基準荷蘭天然氣7月期貨收于36.251歐元/兆瓦時，較前一周的34.228歐元/兆瓦時下降5.91%。